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別恐慌 美股將會反彈

 

 

 

華爾街或許陷入了恐慌,但是投資人實不應出脫持股。

根據YAHOO  FINANCE分析報導,歐洲落入衰退,中國成長減緩,油價下跌,且展望聯準會(Fed)於2015年可能升息,使得基金經理人寢食難安。然而,近幾個月,情況並未如數據所顯示般大幅改變。

整體而言,美國成長展望可謂強勁,企業獲利當能持續上揚。

美元轉強,削弱了美國出口,增加了進口,但卻也有助壓抑美國的通貨膨脹。

由於Fed主席葉倫不希望失業人數增加,明年夏季不太可能大幅調高短期利率。且歐洲與其他地區陷入困境,可望使Fed升息進一步延後。

此外,大量外國資金,因規避海外的動盪,持續進入美國市場,尋求避險,亦將有助避免抵押貸款利率與其他長期利率大幅上升。

更重要的是,美國股價並未高估。

S&P 500指數目前約報1850點,本益比約為18.32。過去25年,該本益比平均為18.90,當該指數於1998年突破1000點大關時,本益比約為25。

現今,大型企業充斥現金,且採用數位科技,對資金的運用較以往更具效率。其結果即是,中長期利率持續偏低,當有助支撐本益比上升至25,推升S&P 500上漲至2500點。

全球經濟出現疲弱,似乎總讓華爾街陷入歇斯底里,即使基本面強勁,依舊如此。預期這波股市可能面臨10%或20%的回檔整理,而後反彈,進一步走高。

然而,有意於此時賣出,再於低點買進,藉以取得豐厚獲利,其實是邁向貧窮的迷途。

因為沒有人能精準預測進出場時機,除非投資人需錢孔急,否則最宜續抱持股,按兵不動。


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