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券商推介買股 新法上路

 

 經濟日報 記者王淑以、王奐敏/台北報導

為避免證券喊價影響投資人判斷,金管會指示台灣證券交易所與櫃中心進行修法,最新的「證券商推介客戶買賣有價證券管理辦法」今(18)日實施。台灣證交所表示,媒體未經同意轉載國內外證券商的個股研究報告,證券商應至公開資訊觀測站澄清。

櫃買中心也表示,會修正此次證券商推介客戶買賣有價證券管理辦法,重點有二,第一是媒體引用證券商研究報告時,除先取得同意外,避免涉及預測個股目標價、未來營收及每股盈餘,也希望證券商能善意提醒媒體。主要是之前某些個股目標價被估得超高,但證券商卻喊冤直指研究報告是媒體自行引用,因而加以修正以避免類似情形發生。

第二個重點,則是管理辦法中也規範證券商研究人員之績效考核方式,不得影響研究人員之獨立性。台灣證交所表解釋,由於證券商往往將研究員所推介的股票,與股價有沒有漲、漲幅如何等,納入考績的條件中,因此為了避免扯上利益,增定此條文;櫃買中心補充,這也是因之前有研究員向主管機關申訴,中性提醒某家公司可能不看好,但被該公司向研究員所屬公司施壓,影響到其報告的公正。

證券商若考量其自身及客戶權益維護後,如同意媒體轉載,其轉載內容不得涉及預測個股目標股價、未來營收及每股盈餘,或雖未直接提出建議買賣價位,惟提及支撐或壓力點等。但未經媒體同意轉載的國內外證券商的個股研究報告,證券商應至公開資訊觀測站澄清。

同時,強化證券商發布研究報告之內部控制機制,明定研究報告之內部控制作業,並規定證券商研究報告發布前,除研究報告於審核程序中與審核部門必要討論外,不得與研究部門以外任何人討論其內容。

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